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10月22日，长虹好意思菱(000521.SZ)发布2024年三季报，公司的营收和归母净利润双双已毕增长。
证券之星细心到，尽管公司在前三季度已毕渔利双增，但对比昨年同期发现，公司的营收和净利润均在明显放缓，公司在Q3更是交出了一份增收不增利的得益单。进一步酌量发现，公司净利润增速放缓的背后与公司计提财富减值准备、时期用度加多联系。
空调家具行动长虹好意思菱的营收主力军，一直处于“大而不彊”的景象，该家具的毛利率远远低于其他品类。在半年报中，空调家具毛利率的下滑连累了举座毛利率推崇，而在这次发布的三季报中，这一情况并未取得明显改善，更是创下近10年来同期新低。
二级市集方面，长虹好意思菱在公布第三季度事迹后的首个交游日，公司股价盘中一度跌超7%，法例10月23日收盘，公司股价报收9.1元/股，收跌6.09%，刻下总市值为93.72亿元。
Q3净利润、谈论现款流双双下滑
公开贵府表现，长虹好意思菱业务隐匿雪柜(柜)、空调、洗衣机、小家电及厨卫和生物医疗产业。
据公司三季报表现，2024年前三季度，公司已毕贸易收入为227.58亿元，同比增长18.73%；归母净利润为5.3亿元，同比增长6.35%。实质上，与昨年同期营收增幅的24.66%、归母净利润增幅的207.51%比较，增速明显放缓。
分季度来看，公司在Q3已毕贸易收入78.1亿元，同比增长23.21%；归母净利润1.15亿元，同比着落17.99%，出现了增收不增利的情况。净利润下滑的同期，公司Q3现款流承压，Q3谈论性现款流净额1720.19万元，同比下滑98.27%。
证券之星细心到，净利润增速放缓与公司计提财富减值准备、时期用度加多联系。本年前三季度，公司计提存货跌价加多导致其财富减值耗费金额同比增长144.25%为4861.56万元，对公司的净利润变成一定影响。
时期用度方面，销售用度和研发用度的增长拉高了公司的时期用度，在一定进程上松开了公司的盈利才调。本年前三季度，公司时期用度同比增长2.54%为18.54亿元。
从单项用度来看，长虹好意思菱连年来明显加大了在研发用度上的支拨，其研发用度呈逐年增长趋势。本年前三季度，公司的研发用度同比增长8.11%至4.48亿元。
实质上，公司在半年报及年报中曾屡次强调对研发的爱好，称本人领有完善的家具建树经由和先进的研发体系，胁制勤劳于于研发期间率先的家具。同期，公司暗意高度谨防家具品质，具备巨大的品控才调，确保家具质能可靠。
但就在10月15日，长虹好意思菱际遇了“打脸”事件。据山东省市集监管局官网表现，2024年第1批家具质地省级监督抽查共抽查电雪柜家具30批次，其中，长虹好意思菱全资子公司--合肥饶菱物联科技有限公司坐蓐的“冷藏冷冻箱”规格型号为“BCD-37RX129F”抽检分歧格，分歧格花式为能效品级、收藏温度、耗电量。
毛利率创近10年同期新低
从家具结构上来看，长虹好意思菱天然以雪柜业务起家，但连年来跟着空调业务营收占比胁制增长，该品类于2022年卓绝雪柜成为营收占比最高的家具。本年半年报表现，空调家具为公司孝敬了超5成营收。
证券之星细心到，公司的空调家具一直处于“大而不彊”的景象。
据2021年至2023年的年报数据表现，公司空调家具的毛利率在10%傍边，远低于雪柜、洗衣机等家具的毛利率。
本年上半年，空调家具的毛利率更是着落至6.87%，连累了公司的举座毛利率水平。而在A股7家冰洗行业上市公司中，长虹好意思菱毛利率水平(2024年上半年)排行第6，为11.28%，处于垫底位置。
这一气候发生的背后与空调家具的业务模式联系。据干系研报指出，公司的空调
有代工和自主品牌两个模式，在代工模式上，公司深度绑定小米代工使其空调业务保管高增。这也在一定进程上界限了该类家具的毛利率推崇。
在三季报中，长虹好意思菱销售毛利率并未取得明显改善，为10.83%，同比下滑2.62个百分点，创近10年来同期新低。其中，Q3单季毛利率为9.98%，同比下滑4.7个百分点。国投证券揣摸Q3毛利率下滑的主要原因为国内空调价钱竞争压力晋升，公司代工客户及自主品牌业务盈利才调有所承压。
证券之星细心到，公司的财富欠债率刻下已处于较高位置。法例2024年9月末，公司财富欠债率为71.61%，较昨年同期的69.13%有所高潮。
在欠债结构中，公司的流动欠债占比率先9成。法例2024年9月末，公司的流动欠债同比增长了22.3%，达到159.04亿元。在流动欠债中，公司的应对账款和应对单子蓄意金额为126.41亿元，占流动欠债的比例为79%，同比增长26.4%，而公司的货币资金和交游性金融财富共计100.95亿元，账上资金难以隐匿短债。
在短期偿债才调上，说明期末，长虹好意思菱的流动比率和速动比率分手为1.06、0.88，而昨年同期，以上两个意见分手为1.14、0.95，均出现着落。
av天堂电影网此外，公司应收账款的增长亦值得护理。本年前三季度，公司的应收账款同比增长37.97%为23.55亿元，公司称销售加多所致，但公司应收账款增幅高于营收增幅的18.73%。(本文首发证券之星色五月色人阁，作家|李若菡)
