中邮证券有限连累公司吴文吉近期对想特威进行运筹帷幄并发布了运筹帷幄汇报《赋能万物视觉，影像链接改日》，本汇报对想特威给出买入评级，面前股价为44.5元。
想特威(688213)
坚捏“智谋安防+智高手机+汽车电子”三足鼎峙的发展地方，按捺优化完善家具矩阵。手脚安防CIS龙头，公司凭借在安防CIS领域的显赫上风结束早期快速增长，充分证据高效研发竞争上风，按捺开拓车载、手机CIS等新利用领域，24H1汇报期内收效妥当了高阶智高手机家具第二增长弧线高速发展的邃密态势。24H1公司智谋安防/智高手机/汽车电子CIS辞别结束营收9.76/12.49/2.32亿元，同比+50.36%/+295.46%/+115.19%，主营收入占比为39.73%/50.84%/9.43%。
av迅雷1)智谋安防：23年内行安防CIS出货量份额方面，公司以36.4%的市占排行第一，公司以完善的家具矩阵、超卓的研发实力以及快速的反应才调，接续保捏内行市集最初地位。
2)智高手机：公司与客户的相助全面加深。24H1手机中低阶家具接续保捏高速增长态势，市占捏续晋升；利用于旗舰手机主摄、广角、长焦镜头的高阶5000万像素家具已初始量产销售，24H1高阶5000万像素家具在智高手机业务中营收占比已颠倒50%。公司手机CIS品类进一步丰富，产能延迟顺利，出货量均大幅飞腾，掀开第二成长弧线。
3)汽车电子：公司与多家主流厂商接续深化相助，遮盖车型表情数目大幅增长，行业贬责决议才调进一步完善，利用于智能驾驶缓助系统(ADAS)的CIS家具首获买卖量产订单，品牌影响力显赫晋升。
高端CIS家具等驱动内行CIS空间增至28年的290亿好意思元，国产替代波澜下，国产CIS厂商前景万里。Yole数据走漏，高端CIS家具和新的传感契机驱动内行CIS市集规模由22年的213亿好意思元增至28年的290亿好意思元，其中手机CIS市集规模展望由22年的135亿好意思元增至28年的167亿好意思元(CAGR为3.7%)；汽车CIS市集规模展望由22年的22亿好意思元增至28年的36亿好意思元(CAGR为8.8%)；安防CIS市集规模展望由22年的12亿好意思元增至28年的33亿好意思元(CAGR为17.6%)。举座竞争模式方面，23年索尼/三星/豪威/安森好意思/意法半导体的市占辞别为45%/19%/11%/6%/5%，国产CIS厂商有较大的国产替代空间，如在手机CIS领域，国产CIS厂商将捏续受益于华米OV高端机型国产化趋势。
盈利预测：咱们展望公司2024-2026年营业收61/82/111亿元，归母净利润4.8/8.5/15.7亿元，对应2024/2025/2026年的PE辞别为38/21/12倍，看守“买入”评级。
风险领导：卑劣需求不足预期；家具研发导入进展不足预期；客户拓展不足预期；市集竞争加重；资本波动风险
数据中心把柄近三年发布的研报数据诡计，国泰君安舒迪运筹帷幄员团队对该股运筹帷幄较为深远，近三年预测准确度均值为78.79%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.48亿，把柄现价换算的预测PE为72.31。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级8家，增捏评级1家；曩昔90天内机构策画均价为63.0。
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